第一章 行業(yè)概況

工業(yè)是對(duì)自然資源的開(kāi)采、采集和對(duì)各種原材料進(jìn)行加工的社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)部門(mén)。工業(yè)(Industry)是加工制造產(chǎn)業(yè)，工業(yè)是社會(huì)分工發(fā)展的產(chǎn)物，經(jīng)過(guò)手工業(yè)、機(jī)器工業(yè)幾個(gè)發(fā)展階段。工業(yè)是第二產(chǎn)業(yè)的組成部分，分為輕工業(yè)和重工業(yè)兩類(lèi)。2014年，中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)總值達(dá)4萬(wàn)億美元，超過(guò)美國(guó)成為世界頭號(hào)工業(yè)生產(chǎn)國(guó)。

按照GICS行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，工業(yè)屬一級(jí)行業(yè)，其下包括資本品（包括航空航天與國(guó)防、建筑產(chǎn)品、建筑與工程、電氣設(shè)備、工業(yè)集團(tuán)企業(yè)、機(jī)械制造、貿(mào)易公司與經(jīng)銷(xiāo)商）、商業(yè)和專(zhuān)業(yè)服務(wù)（商業(yè)服務(wù)與商業(yè)用品、專(zhuān)業(yè)服務(wù)）、運(yùn)輸（航空貨運(yùn)與物流、航空公司、海運(yùn)、公路與鐵路、交通基本設(shè)施）三個(gè)二級(jí)行業(yè)。根據(jù)《2017-2018世界工業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書(shū)》中介紹，工業(yè)大致分為原材料工業(yè)、裝備制造業(yè)、消費(fèi)品工業(yè)、電子信息工業(yè)等子行業(yè)，本文將以此分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行介紹。

表 工業(yè)等級(jí)分類(lèi)

2020年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.1%，增速比1-11月提升1.7個(gè)百分點(diǎn)； 12月當(dāng)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.1%，增速比11月提升4.6個(gè)百分點(diǎn)。

圖 工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本增速（單位：%）

圖 工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)、當(dāng)月同比（單位：%）

中國(guó)工業(yè)企業(yè)規(guī)模不斷增加，企業(yè)員工總數(shù)以及成分股個(gè)數(shù)每年遞增。

圖 員工總數(shù)、成分股個(gè)數(shù)及總市值合計(jì)

國(guó)內(nèi)工業(yè)產(chǎn)值不斷攀升，近年來(lái)處于增長(zhǎng)狀態(tài)，工業(yè)增加值始終保持上升趨勢(shì)。工業(yè)增加值是指工業(yè)企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣形式表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果；是工業(yè)企業(yè)全部生產(chǎn)活動(dòng)的總成果扣除了在生產(chǎn)過(guò)程中消耗或轉(zhuǎn)移的物質(zhì)產(chǎn)品和勞務(wù)價(jià)值后的余額；是工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中新增加的價(jià)值。

圖 全部工業(yè)增加值

1.1 原材料工業(yè)

原材料工業(yè)是為制造業(yè)提供原材料的工業(yè)部門(mén)。是直接對(duì)采掘工業(yè)產(chǎn)品進(jìn)行加工、生產(chǎn)各種原材料的工業(yè)部門(mén)總稱(chēng)。也叫原料工業(yè)。屬于重工業(yè)。原材料工業(yè)包括鋼鐵工業(yè)、有色金屬工業(yè)、石油化工、稀土行業(yè)、建材工業(yè)等。

原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)模與速度、產(chǎn)品特性與質(zhì)量及分布特點(diǎn)等，在很大程度上影響整個(gè)工業(yè)部門(mén)、特別是制造業(yè)的發(fā)展。由于原材料工業(yè)，加工過(guò)程中失重大，故在布局上通常靠近采掘基地，并同相關(guān)的采掘工業(yè)及制造工業(yè)布置在同一地區(qū)、地點(diǎn)或企業(yè)內(nèi)，組成從原料開(kāi)采、加工直至生產(chǎn)制成品的聯(lián)合企業(yè)；也可同相關(guān)的采掘企業(yè)或制造業(yè)結(jié)合，或按主要的生產(chǎn)環(huán)節(jié)獨(dú)立布廠。

鋼鐵生產(chǎn)銷(xiāo)售鋼鐵產(chǎn)品的行業(yè)。鋼鐵是鐵與C（碳）、Si（硅）、Mn（錳）、P（磷）、S（硫）以及少量的其他元素所組成的合金。其中除Fe（鐵）外，C的含量對(duì)鋼鐵的機(jī)械性能起著主要作用，故統(tǒng)稱(chēng)為鐵碳合金。它是工程技術(shù)中最重要、也是最主要的，用量最大的金屬材料。

圖 鋼價(jià)（元/噸）&鐵礦石價(jià)格（美金/噸）

石油化工一般指以石油和天然氣為原料的化學(xué)工業(yè)。范圍很廣，產(chǎn)品很多。原油經(jīng)過(guò)裂解（裂化）、重整和分離，提供基礎(chǔ)原料。石油化工是能源的主要供應(yīng)者，是材料工業(yè)的支柱之一，石油化工促進(jìn)了農(nóng)業(yè)的發(fā)展，各工業(yè)部門(mén)離不開(kāi)石化產(chǎn)品。

有色金屬是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)材料，航空、航天、汽車(chē)、機(jī)械制造、電力、通訊、建筑、家電等絕大部分行業(yè)都以有色金屬材料為生產(chǎn)基礎(chǔ)。隨著現(xiàn)代化工、農(nóng)業(yè)和科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，有色金屬在人類(lèi)發(fā)展中的地位愈來(lái)愈重要。它不僅是世界上重要的戰(zhàn)略物資，重要的生產(chǎn)資料，而且也是人類(lèi)生活中不可缺少的消費(fèi)資料的重要材料。

建材行業(yè)(Building Materials Industry)是中國(guó)重要的材料工業(yè)。建材產(chǎn)品包括建筑材料及制品、非金屬礦及制品、無(wú)機(jī)非金屬新材料三大門(mén)類(lèi)，廣泛應(yīng)用于建筑、軍工、環(huán)保、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和人民生活等領(lǐng)域。

圖 建筑材料板塊營(yíng)收及利潤(rùn)情況

稀土行業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售稀土產(chǎn)品。稀土有“工業(yè)維生素”的美稱(chēng)。現(xiàn)如今已成為極其重要的戰(zhàn)略資源。稀土可用于農(nóng)業(yè)方面、冶金工業(yè)、石油化工、玻璃陶瓷、軍事方面。

圖 中國(guó)稀土資源分布

作為基礎(chǔ)性先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，原材料工業(yè)是制造業(yè)的條件、支撐和保障，工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)和支柱，具有產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、關(guān)聯(lián)度高、帶動(dòng)作用強(qiáng)、資源能源密集等特點(diǎn)。原材料工業(yè)的發(fā)展水平和質(zhì)量，直接影響和決定著一個(gè)國(guó)家工業(yè)化與制造業(yè)的發(fā)展水平和質(zhì)量。美國(guó)、日本、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)都高度重視原材料的戰(zhàn)略保障與安全。

1.2 裝備制造業(yè)

世界經(jīng)濟(jì)在經(jīng)過(guò)十余年的底部徘徊后，得益于全球總需求改善以及新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2017年全球制造業(yè)曙色漸顯，尤其是中高端制造業(yè)表現(xiàn)搶眼。如機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，在世界各國(guó)戰(zhàn)略規(guī)劃的推動(dòng)下，市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，發(fā)展勢(shì)頭良好;增材制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大;全球新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，產(chǎn)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng);新船成交量大幅反彈，大部分船型交付情況明顯好轉(zhuǎn)。在智能制造和技術(shù)發(fā)展方面，美、德、日等發(fā)達(dá)國(guó)家繼續(xù)引領(lǐng)創(chuàng)新，大力推進(jìn)人工智能和機(jī)器人、先進(jìn)增材制造裝備、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)項(xiàng)目的研發(fā)。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速?gòu)?017年年底開(kāi)始逐漸放緩，自2018年9月起我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)持續(xù)低迷，這主要是因?yàn)槭芟掠沃T如汽車(chē)、3C等行業(yè)景氣度的影響較大。但從2019年10月開(kāi)始，增速首次轉(zhuǎn)正，并保持上漲趨勢(shì)至今，同時(shí)增幅不斷擴(kuò)大。

圖 中國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量及增速

2017年，全球新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，各大車(chē)企均已把新能源列入企業(yè)發(fā)展的既定戰(zhàn)略。在德系豪華品牌新能源大戰(zhàn)中，寶馬集團(tuán)處于領(lǐng)跑態(tài)勢(shì)。2017年，全球新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。EV Sales 公布的數(shù)據(jù)顯示,得益于美國(guó)、歐洲尤其是我國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)異表現(xiàn)，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，連續(xù)三年居世界首位。

圖 新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量及增長(zhǎng)率（右軸）

造船業(yè)，生產(chǎn)銷(xiāo)售船舶制造產(chǎn)品，指水上交通、海洋開(kāi)發(fā)和國(guó)防建設(shè)等行業(yè)提供技術(shù)裝備的現(xiàn)代綜合性產(chǎn)業(yè)，也是勞動(dòng)、資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)機(jī)電、鋼鐵、化工、航運(yùn)、海洋資源勘采等上、下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有較強(qiáng)帶動(dòng)作用，對(duì)促進(jìn)勞動(dòng)力就業(yè)、發(fā)展出口貿(mào)易和保障海防安全意義重大。

圖 2021年造船完工量分月情況

隨著全球范圍內(nèi)新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)革命的來(lái)臨,世界各國(guó)紛紛將增材制造作為未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新增長(zhǎng)點(diǎn)，推動(dòng)增材制造技術(shù)與信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、新材料技術(shù)、新設(shè)計(jì)理念的加速融合，全球增材制造產(chǎn)業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期。

1.3 消費(fèi)品工業(yè)

2017年，受益于內(nèi)需穩(wěn)步增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，制造業(yè)亦快速增長(zhǎng),而歐盟受益于石油價(jià)格降低和貨幣貶值引起的出口增加，制造業(yè)亦出現(xiàn)恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2018年，美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)復(fù)蘇，發(fā)展中國(guó)家制造業(yè)受累于美元升值、投資不確定性增加等因素，制造業(yè)增速進(jìn)一步放緩，全球消費(fèi)品工業(yè)亦整體表現(xiàn)增速繼續(xù)放緩。

2021年輕工行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況呈現(xiàn)恢復(fù)性快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，生產(chǎn)快速增長(zhǎng)，消費(fèi)市場(chǎng)穩(wěn)步恢復(fù)，對(duì)外出口大幅增長(zhǎng)，投資增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，未來(lái)發(fā)展預(yù)期良好。2月份，輕工行業(yè)家用電器等10類(lèi)商品零售額10476億元，同比增長(zhǎng)34.3%。其中，基本生活類(lèi)和消費(fèi)升級(jí)類(lèi)商品零售繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。飲料類(lèi)零售增長(zhǎng)36.9%、糧油食品增長(zhǎng)10.9%；金銀珠寶類(lèi)、化妝品類(lèi)、文化辦公用品類(lèi)商品零售額同比分別增長(zhǎng)98.7%、40.7%、38.3%。

表 輕工制造及各子行業(yè)凈利潤(rùn)率

2020年，面對(duì)突如其來(lái)的新冠肺炎疫情，中國(guó)產(chǎn)業(yè)用紡織品企業(yè)全力投入口罩、防護(hù)服、消毒濕巾等防疫物資生產(chǎn)保障工作，帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)生產(chǎn)、銷(xiāo)售、出口和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。2020年國(guó)內(nèi)規(guī)上產(chǎn)業(yè)用紡織品企業(yè)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)54.1%；規(guī)上企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3198.4億元，同比增長(zhǎng)32.6%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額365.3億元，同比增長(zhǎng)203.2%；利潤(rùn)率為11.4%，較上年提高6.4個(gè)百分點(diǎn)。

圖 紡織服裝行業(yè)分季度收入增速

2020年，全國(guó)食品工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6206.6億元，同比增長(zhǎng)7.2%，高出全部工業(yè)3.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，農(nóng)副食品加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2001.2億元，同比增長(zhǎng)5.9%；食品制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1791.4億元，同比增長(zhǎng)6.4%；酒、飲料和精制茶制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2414.0億元，同比增長(zhǎng)8.9%。

圖 行業(yè)和子板塊收入、利潤(rùn)增速

2020年，全國(guó)家用電器行業(yè)營(yíng)業(yè)收入14811.3億元，同比下降1.1%；利潤(rùn)總額1156.9億元，同比下降5.6%。2020年全國(guó)家用電冰箱產(chǎn)量9014.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.4%；房間空氣調(diào)節(jié)器產(chǎn)量21064.6萬(wàn)臺(tái)，同比下降8.3%；家用洗衣機(jī)產(chǎn)量8041.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.9%。

圖 2019年家電各細(xì)分板塊收入增速情況

1.4 電子信息工業(yè)

電子信息產(chǎn)業(yè)，是指為了實(shí)現(xiàn)制作、加工、處理、傳播或接收信息等功能或目的，利用電子技術(shù)和信息技術(shù)所從事的與電子信息產(chǎn)品相關(guān)的設(shè)備生產(chǎn)、硬件制造、系統(tǒng)集成、軟件開(kāi)發(fā)以及應(yīng)用服務(wù)等作業(yè)過(guò)程的集合。

2020年，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.7%，增速比上年回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。12月份，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.4%，增速比上年回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

2020年，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)出口交貨值同比增長(zhǎng)6.4%，增速比上年加快4.7個(gè)百分點(diǎn)。12月，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)出口交貨值同比增長(zhǎng)17.3%，增速比上年加快15.4個(gè)百分點(diǎn)。

圖 2019年12月以來(lái)電子信息制造業(yè)增加值和出口交貨值分月增速（%）

2020年，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)8.3％，增速同比提高3.8個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)17.2%，增速同比提高14.1個(gè)百分點(diǎn)。營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為4.89%，營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)8.1%。12月末，全行業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)11.8%。

圖 2019年1-12月以來(lái)電子信息制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)增速變動(dòng)情況（%）

2020年，通信設(shè)備制造業(yè)出口交貨值同比增長(zhǎng)13.7%。主要產(chǎn)品中，手機(jī)產(chǎn)量同比下降2.6%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.2%。電子元件及電子專(zhuān)用材料制造業(yè)出口交貨值同比增長(zhǎng)22.8%。主要產(chǎn)品中，電子元件產(chǎn)量同比增長(zhǎng)37.1%。營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.3%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.9%。計(jì)算機(jī)制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)10.1%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.0%。

圖 2019年12月以來(lái)計(jì)算機(jī)制造業(yè)出口交貨值分月增速（%）

圖 中國(guó)工業(yè)行業(yè)投資現(xiàn)狀

工業(yè)是目前人工智能領(lǐng)域改變?nèi)祟?lèi)生活方式最徹底，技術(shù)最集中，AI人才最聚集的地方。做好工業(yè)技術(shù)代表著做好了通信產(chǎn)業(yè)、電子產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)和人工智能產(chǎn)業(yè)。據(jù)英特爾和Strategy Analytics預(yù)測(cè)，2050年全球自動(dòng)駕駛市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到7萬(wàn)億美元。工業(yè)發(fā)展至今，全球已有多家企業(yè)宣布在2020年前后推出工業(yè)汽車(chē)。據(jù)預(yù)測(cè)，自動(dòng)駕駛汽車(chē)的全球市場(chǎng)份額需要花15-20年時(shí)間達(dá)到25%，帶有公路和交通堵塞自動(dòng)駕駛功能的汽車(chē)將率先上路應(yīng)用；到2022年，帶有城市自動(dòng)駕駛模式汽車(chē)上路；2025年之后，完全工業(yè)汽車(chē)才會(huì)大量出現(xiàn)。預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，到2035年全球工業(yè)汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)2100萬(wàn)輛。參考2015年全球汽車(chē)年銷(xiāo)量突破8000萬(wàn)臺(tái)，中國(guó)銷(xiāo)量接近2500萬(wàn)臺(tái)。龐大的汽車(chē)銷(xiāo)量和消費(fèi)者對(duì)科技的需求，中國(guó)有望成為最大的工業(yè)市場(chǎng)。

第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展

2.1 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈商業(yè)模式

2.1.1 工業(yè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

2.1.1.1 原材料工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

石油化工產(chǎn)業(yè)鏈

圖 石油化工產(chǎn)業(yè)鏈

石油是由遠(yuǎn)古時(shí)期的動(dòng)植物尸體經(jīng)過(guò)萬(wàn)年的高溫高壓形成的。石油產(chǎn)業(yè)一般分為上游，中游，下游三個(gè)部分。上游的任務(wù)主要將地下的石油開(kāi)采出來(lái)，一般分為勘探、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)三個(gè)環(huán)節(jié)；中游的任務(wù)主要進(jìn)行石油的儲(chǔ)運(yùn)，下游的任務(wù)是石油的加工和銷(xiāo)售，具體包括：煉油、化工、銷(xiāo)售三個(gè)環(huán)節(jié)。

鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈

圖 鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖

鋼鐵行業(yè)是重要的中游行業(yè)，上游承載有色金屬、電力和煤炭行業(yè)，下游銜接機(jī)械、房地產(chǎn)、家電及輕工、汽車(chē)、船舶等行業(yè)。上游原料以鐵礦石為主，而下游行業(yè)中機(jī)械和房地產(chǎn)需求較大。整條產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)作用自下而上，即下游需求影響鋼鐵產(chǎn)量，進(jìn)而影響對(duì)于上游原料的需求。

圖 鋼鐵行業(yè)上游成本及下游需求分解

有色金屬

圖 有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈

建材行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

圖 建材產(chǎn)業(yè)鏈

建材行業(yè)的上游相關(guān)產(chǎn)業(yè)包括能源、運(yùn)輸、采礦、設(shè)備制造等產(chǎn)業(yè)，其下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)包括房地產(chǎn)、建筑業(yè)等產(chǎn)業(yè)，同時(shí)又與環(huán)保產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)。

2.1.1.2裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

圖 船舶行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

船舶總裝制造產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游制造環(huán)節(jié)，其上游產(chǎn)業(yè)包括原材料、船舶設(shè)計(jì)、船舶配套等，其下游客戶(hù)為航運(yùn)公司或租賃公司。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)，從汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的鏈條看，研發(fā)、制造、采購(gòu)、銷(xiāo)售各環(huán)節(jié)都具有資金密集型的特征，因而汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的成本壓力推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)國(guó)際轉(zhuǎn)移進(jìn)程的加速。

圖 汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

汽車(chē)行業(yè)是重要的中游行業(yè)，上游承載零部件、鋼鐵、橡膠原料行業(yè)及生產(chǎn)設(shè)備制造行業(yè)，下游銜接礦山開(kāi)采、公路交通運(yùn)輸、特種用途等國(guó)民經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。上游原料以鋼鐵為主，而下游行業(yè)中公路交通運(yùn)輸需求較大。整條產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)作用自下而上，即下游需求影響汽車(chē)產(chǎn)量，進(jìn)而影響對(duì)于上游原料的需求。

2.1.1.3消費(fèi)品工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

圖 食品產(chǎn)業(yè)鏈

屠宰及肉類(lèi)加工行業(yè)上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，屠宰及肉類(lèi)加工行業(yè)屬于產(chǎn)業(yè)鏈的中下游行業(yè)；其上游主要有種植業(yè)、飼料行業(yè)、生豬養(yǎng)殖；其下游主要為消費(fèi)者。

家用電器行業(yè)是重要的中游行業(yè)，上游承載原材料及相應(yīng)壓縮機(jī)、電機(jī)、面板、集成電路等零部件制造業(yè)，下面直接連接終端銷(xiāo)售渠道。

圖 家電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

2.1.1.4電子信息工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

電子信息工業(yè)的上游一般是芯片等設(shè)備所需原材料和元件的供應(yīng)，這一塊一直都是高技術(shù)集成的行業(yè)，技術(shù)含量之高，全球的壟斷程度都是非常強(qiáng)的；下游則一般是通信運(yùn)營(yíng)商、汽車(chē)電子行業(yè)以及一些特殊的行業(yè)用戶(hù)，比如軍隊(duì)、政府等，相對(duì)來(lái)說(shuō)下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更充分，但仍舊是一個(gè)偏向壟斷的行業(yè)。

圖 電子信息產(chǎn)業(yè)鏈條

從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈而言，市場(chǎng)上的參與者本來(lái)就非常有限，由于其服務(wù)對(duì)象太過(guò)廣泛，中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈條上的生存能力本身就有限，縱觀全球，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)幾乎清一色都是非常龐大的角色，可以說(shuō)這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上就幾乎不存在小企業(yè)，除了一些特定的純技術(shù)方案提供者。

2.1.2商業(yè)模式

工業(yè)4.0的關(guān)鍵點(diǎn)，是"原材料(物質(zhì))"="信息"。具體來(lái)講，就是工廠內(nèi)采購(gòu)來(lái)的原材料。準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)，是智能工廠中使用了含有信息的"原材料"，實(shí)現(xiàn)了"原材料(物質(zhì))"="信息"，制造業(yè)終將成為信息產(chǎn)業(yè)的一部分，工業(yè)4.0將成為最后一次工業(yè)革命。

工業(yè)的商業(yè)模式是以解決顧客問(wèn)題為主。未來(lái)制造企業(yè)將不僅僅進(jìn)行硬件的銷(xiāo)售，而是通過(guò)提供售后服務(wù)和其他后續(xù)服務(wù)，來(lái)獲取更多的附加價(jià)值，即軟性制造。而帶有"信息"功能的系統(tǒng)成為硬件產(chǎn)品新的核心，意味著個(gè)性化需求、批量定制制造將成為潮流。企業(yè)家們要盡可能多的增加產(chǎn)品附加價(jià)值，拓展更多、更豐富的服務(wù)，提出更好、更完善的解決方案，滿(mǎn)足消費(fèi)者的個(gè)性化需求，走軟性制造+個(gè)性化定制道路 。

(1) 采購(gòu)模式：首先對(duì)采購(gòu)流程制定了完備的管理制度和標(biāo)準(zhǔn)體系，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部材料規(guī)格統(tǒng)一，采購(gòu)技術(shù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，以形成規(guī)模采購(gòu)的基礎(chǔ)；建立總部與基地二級(jí)采購(gòu)模式，提升供應(yīng)鏈綜合管理成效，強(qiáng)化采購(gòu)計(jì)劃管理，及時(shí)有效供貨，減少呆滯物料。

(2) 研發(fā)模式：各產(chǎn)品研發(fā)部門(mén)每年根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、產(chǎn)品銷(xiāo)售分析和公司發(fā)展需求，編制年度新產(chǎn)品研發(fā)任務(wù)、臨時(shí)性產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)任務(wù)及延伸設(shè)計(jì)任務(wù)。研發(fā)部門(mén)、銷(xiāo)售部門(mén)、采購(gòu)部門(mén)、工藝部門(mén)、生產(chǎn)部門(mén)及質(zhì)量部門(mén)在新材料、新產(chǎn)品效果圖及實(shí)物樣品的評(píng)審中各司其職、協(xié)同合作，保障新品以?xún)?yōu)良的品質(zhì)和成熟的工藝順利推向市場(chǎng)。

(3) 品牌建設(shè)模式

品牌建設(shè)主要通過(guò)幾個(gè)方面：

品牌規(guī)劃。基于企業(yè)、品牌、行業(yè)、消費(fèi)者的研究，將品牌建設(shè)提升到企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的高度，提出企業(yè)品牌中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，并以此指導(dǎo)日后的具體品牌營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)術(shù)。

品牌宣傳。為規(guī)范公司品牌宣傳，完善品牌管理，促進(jìn)品牌發(fā)展，有效地進(jìn)行品牌保護(hù)，使品牌價(jià)值最大化，公司制定了詳細(xì)的品牌管理制度，在各類(lèi)媒體（包括電視、電臺(tái)、網(wǎng)站、抖音等載體）實(shí)施的各類(lèi)公益品牌宣傳廣告、硬性廣告、軟性新聞宣傳，并積極參與各類(lèi)公益性贊助活動(dòng)，組織各類(lèi)慶典、新聞發(fā)布會(huì)、促銷(xiāo)推廣、招商展覽活動(dòng)等。

渠道布局和推廣。通過(guò)范圍覆蓋較廣的經(jīng)銷(xiāo)門(mén)店、訓(xùn)練有素的專(zhuān)業(yè)人員展示整體形象，提高品牌知名度和美譽(yù)度。

(4) 銷(xiāo)售物流、倉(cāng)儲(chǔ)模式

制定涵蓋倉(cāng)儲(chǔ)、發(fā)運(yùn)、物料信息服務(wù)管理的相關(guān)制度，并在制造體系下設(shè)置物流中心，負(fù)責(zé)集團(tuán)產(chǎn)品物流管理。

2.2 技術(shù)發(fā)展

對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)行業(yè)的各個(gè)專(zhuān)利申請(qǐng)人的專(zhuān)利數(shù)量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，排名前十的工業(yè)公司依次為：中聯(lián)重科、中集集團(tuán)、北新建材、國(guó)電南瑞、正泰電器、中國(guó)西電、安徽合力、許繼電氣、三一重工、杰克股份等。

表 國(guó)內(nèi)專(zhuān)利排名前十工業(yè)公司

工業(yè)系統(tǒng)由多個(gè)子系統(tǒng)緊密協(xié)同形成，核心技術(shù)涉及環(huán)境感知技術(shù)、精準(zhǔn)定位技術(shù)、路徑規(guī)劃技術(shù)、控制與執(zhí)行以及高精地圖技術(shù)等。

(1) “5G+智慧礦區(qū)”項(xiàng)目

傳統(tǒng)稀土采礦作業(yè)由于礦山所處地區(qū)氣候惡劣、現(xiàn)場(chǎng)環(huán)境非常復(fù)雜，往往面臨著安全事故頻發(fā)、工作效率低下、人工成本高還招不到人等困難。5G技術(shù)的無(wú)人駕駛礦車(chē)實(shí)現(xiàn)了高清視頻的高速回傳以及基于控制信號(hào)的低時(shí)延業(yè)務(wù)的結(jié)合，從而避免了人員傷亡，為礦山開(kāi)采帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。推廣和運(yùn)用5G技術(shù)，既可以促進(jìn)工業(yè)化與信息化融合，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)行業(yè)新型化、新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模化、支柱產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，構(gòu)筑起多元發(fā)展、多極支撐的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，實(shí)現(xiàn)發(fā)展的新跨越。

(2) 無(wú)人駕駛汽車(chē)精準(zhǔn)定位技術(shù)

無(wú)人駕駛汽車(chē)的基礎(chǔ)是精準(zhǔn)導(dǎo)航，汽車(chē)內(nèi)置的導(dǎo)航模塊需要獲取車(chē)輛與外界環(huán)境的相對(duì)位置關(guān)系以及車(chē)輛的絕對(duì)位置，為工業(yè)汽車(chē)的路徑規(guī)劃和任務(wù)規(guī)劃作支撐。精準(zhǔn)定位可依靠慣性導(dǎo)航系統(tǒng)、輪速編碼器推算航跡、衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)和SLAM自主導(dǎo)航系統(tǒng)。慣性導(dǎo)航系統(tǒng)和輪速編碼器依靠車(chē)輛內(nèi)置傳感器獲取的數(shù)據(jù)推算車(chē)輛位置。SLAM即時(shí)定位與地圖構(gòu)建，可以在移動(dòng)過(guò)程中根據(jù)車(chē)輛實(shí)際位置建造增量式地圖，實(shí)現(xiàn)車(chē)輛自主定位和導(dǎo)航。

(3) 信息化技術(shù)

信息技術(shù)的應(yīng)用源于長(zhǎng)期不斷的摸索、研究和優(yōu)化。充分發(fā)揮信息技術(shù)的滲透性和創(chuàng)新性?xún)?yōu)勢(shì)，在生產(chǎn)和服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)不斷提高自動(dòng)化、智能化水平，提高產(chǎn)品質(zhì)量，縮短生產(chǎn)周期，提升產(chǎn)能規(guī)模。結(jié)合多年運(yùn)行信息化的經(jīng)驗(yàn)，與軟件合作方共同研發(fā)符合自身精細(xì)化管理和柔性生產(chǎn)要求的軟件系統(tǒng)，并進(jìn)行持續(xù)完善，使信息化水平始終保持行業(yè)先進(jìn)水平。

(4) 分子煉油技術(shù)

“分子煉油”是通過(guò)分子識(shí)別技術(shù)、分子組成層次的模擬等技術(shù)，從分子水平上認(rèn)識(shí)、加工和管理石油資源，實(shí)現(xiàn)對(duì)石油加工過(guò)程的精細(xì)化管理，推動(dòng)石油組分實(shí)現(xiàn)“宜油則油、宜烯則烯、宜芳則芳”，使石油資源物盡其用。

(5) 智能船舶

隨著船舶智能水平的提升，智能系統(tǒng)及設(shè)備將越來(lái)越多的承擔(dān)船舶的操控及決策制定任務(wù)，在大幅解放生產(chǎn)力、提升運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，與智能技術(shù)相關(guān)的復(fù)雜性、不確定性問(wèn)題將顯著增加，為水上運(yùn)輸安全帶來(lái)直接風(fēng)險(xiǎn)。為保障智能船舶達(dá)到現(xiàn)有國(guó)際海事公約規(guī)則同等或更優(yōu)的安全、安保和環(huán)保水平，實(shí)驗(yàn)室基于IMO《海上水面自主船（MASS）臨時(shí)試航導(dǎo)則》等有關(guān)要求，提供智能船舶及系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估服務(wù)，幫助控制和消除新技術(shù)相關(guān)的安全風(fēng)險(xiǎn)。

船舶智能系統(tǒng)及設(shè)備的試驗(yàn)平臺(tái)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估理論，識(shí)別智能系統(tǒng)及設(shè)備應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)仿真測(cè)試、虛實(shí)融合測(cè)試等技術(shù)平臺(tái)，與實(shí)船測(cè)試場(chǎng)結(jié)合，開(kāi)展智能系統(tǒng)及設(shè)備安全水平與技術(shù)成熟度的驗(yàn)證，驗(yàn)證對(duì)象覆蓋船舶智能航行、智能機(jī)艙、智能集成平臺(tái)等系統(tǒng)，以及船舶網(wǎng)絡(luò)安全的評(píng)估驗(yàn)證。通過(guò)多維度的試驗(yàn)驗(yàn)證及評(píng)估，有效的消除或降低船舶智能系統(tǒng)及設(shè)備的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 政策監(jiān)管

政府多次頒發(fā)工業(yè)行業(yè)相關(guān)政策，從多方向助力中國(guó)工業(yè)行業(yè)發(fā)展。在國(guó)家政策和市場(chǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)工業(yè)行業(yè)保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

工業(yè)受相關(guān)政府部門(mén)監(jiān)督管理及行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管。行業(yè)行政主管單位包括工業(yè)和信息化部、商務(wù)部、生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、財(cái)政部和國(guó)務(wù)院等部門(mén)，以上相關(guān)部門(mén)在各自職責(zé)范圍內(nèi)依法對(duì)涉及特定領(lǐng)域?qū)嵤┍O(jiān)督管理。

本行業(yè)的自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)輕工機(jī)械協(xié)會(huì)等。

第三章 行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)

3.1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析和估值方法

圖 指數(shù)PE/PB

圖 指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)

工業(yè)行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷(xiāo)率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等。

表 境外工業(yè)公司估值對(duì)比

表 中國(guó)上市工業(yè)公司估值對(duì)比

3.2 行業(yè)發(fā)展和驅(qū)動(dòng)機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)管理

3.2.1 行業(yè)發(fā)展和驅(qū)動(dòng)因子

工業(yè)化及其隨同的變化提升了世界多數(shù)人的生活標(biāo)準(zhǔn)，改變了世界。1765年，織工哈格里夫斯發(fā)明“珍妮紡織機(jī)”，揭開(kāi)了工業(yè)革命的序幕。工廠出現(xiàn)，成為工業(yè)化生產(chǎn)的最主要組織形式，發(fā)揮著日益重要的作用。1807年，美國(guó)人富爾頓制成以蒸汽為動(dòng)力的汽船試航成功。1840年，英國(guó)成為世界上第一個(gè)工業(yè)國(guó)家。1866年，德國(guó)人西門(mén)子制成了發(fā)電機(jī)，到70年代，實(shí)際可用的發(fā)電機(jī)問(wèn)世。1957年，蘇聯(lián)發(fā)射了世界上第一顆人造地球衛(wèi)星，開(kāi)創(chuàng)了空間技術(shù)發(fā)展的新紀(jì)元。1970年，中國(guó)發(fā)射第一顆人造衛(wèi)星，中國(guó)宇航空間技術(shù)迅速發(fā)展，現(xiàn)已躋身于世界宇航大國(guó)之列。1970年，出現(xiàn)第四代計(jì)算機(jī)為大規(guī)模集成電路機(jī)。

2010年7月，德國(guó)政府通過(guò)了《高技術(shù)戰(zhàn)略2020》，把工業(yè)確定為十大未來(lái)項(xiàng)目之一，到今日，第四次工業(yè)革命的成就并沒(méi)有覆蓋第三次工業(yè)革命的規(guī)模。我們現(xiàn)如今處于第三次工業(yè)革命到第四次工業(yè)革命的的過(guò)渡期。

隨著新能源、新材料等領(lǐng)域科學(xué)技術(shù)不斷取得新突破及消費(fèi)需求升級(jí),企業(yè)越來(lái)越關(guān)注消費(fèi)者多樣化、個(gè)性化需求，新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，成為促進(jìn)全球制造業(yè)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。5G、虛擬技術(shù)、云技術(shù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、物聯(lián)網(wǎng)等正在逐漸從概念變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，促進(jìn)制造業(yè)生產(chǎn)方式發(fā)生變革，以消費(fèi)者為中心的新興產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)。在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，2017年的全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到122.3萬(wàn)輛﹔在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域,2017年全球工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)增長(zhǎng)超過(guò)35%;在可穿戴設(shè)備領(lǐng)域，2017年全球可穿戴終端市場(chǎng)的出貨量整體增長(zhǎng)10%。

圖 全球工業(yè)增加值占GDP比重

驅(qū)動(dòng)因素

(1) 跨界合作激發(fā)活力

中國(guó)科技和互聯(lián)網(wǎng)公司積極進(jìn)行工業(yè)領(lǐng)域的深度布局，跨界合作激發(fā)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展活力。

圖 合作主要企業(yè)及領(lǐng)域

(2) 企業(yè)加速發(fā)展

根據(jù)工業(yè)增長(zhǎng)的量?jī)r(jià)關(guān)系，我國(guó)工業(yè)增加值中樞自 2020 年 6 月以來(lái)顯著上行，2021 年 2 月工業(yè)生產(chǎn)趨勢(shì)性向好，同時(shí)伴隨工業(yè)品價(jià)格上揚(yáng)，顯示出工業(yè)品需求復(fù)蘇力量對(duì)于價(jià)格上行具有顯著貢獻(xiàn)力。

圖 工業(yè)增長(zhǎng)修復(fù)與工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)相一致

(3) 政策助力

政府多次頒發(fā)工業(yè)行業(yè)相關(guān)政策，從發(fā)展路線、道路測(cè)試規(guī)范化等方向助力中國(guó)工業(yè)行業(yè)發(fā)展。

地方政府主要從財(cái)政補(bǔ)貼、稅費(fèi)優(yōu)惠、金融支持、行業(yè)引導(dǎo)、行政許可支持等方面給予政策鼓勵(lì)。

(4) 事件驅(qū)動(dòng)

圖 新聞指數(shù)

3.2.2行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理

表 常見(jiàn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因子

其中本行業(yè)常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)如下：

(1) 行業(yè)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

目前工業(yè)行業(yè)正面臨較大的改變，大數(shù)據(jù)、智能駕駛、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能減排等成為行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，技術(shù)革新的頻率不斷加快。為跟上行業(yè)和市場(chǎng)發(fā)展的步伐，工業(yè)公司持續(xù)加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入，堅(jiān)持所制定的發(fā)展戰(zhàn)略，保持核心競(jìng)爭(zhēng)力，積極應(yīng)對(duì)行業(yè)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

(2) 新產(chǎn)品和新技術(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

工業(yè)行業(yè)的技術(shù)更新速度較快，且發(fā)展方向具有一定不確定性。如果不能始終保持技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先并持續(xù)進(jìn)步，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力可能會(huì)受到影響。

應(yīng)對(duì)措施：通過(guò)長(zhǎng)期技術(shù)積累和發(fā)展，培養(yǎng)高水平的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，形成較強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力，技術(shù)研發(fā)水平努力提高。對(duì)于新產(chǎn)品和新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，始終保持高度關(guān)注并積極研發(fā)布局。

(3) 安全駕駛風(fēng)險(xiǎn)

工業(yè)汽車(chē)一直在強(qiáng)調(diào)其技術(shù)安全性，但仍無(wú)法避免交通事故。首先，工業(yè)汽車(chē)強(qiáng)力依賴(lài)數(shù)字交通信號(hào)的傳輸，如碰到惡劣天氣打壞車(chē)頂?shù)膫鞲衅鳎约芭龅綗o(wú)法識(shí)別的積雪道路，那么工業(yè)汽車(chē)會(huì)因?yàn)闊o(wú)法識(shí)別交通警察和交通工人發(fā)出的交通信號(hào)而造成交通事故；其次，工業(yè)汽車(chē)經(jīng)常要面臨“死亡藍(lán)屏”的問(wèn)題，即臨時(shí)性網(wǎng)絡(luò)中斷會(huì)造成系統(tǒng)故障；最后，工業(yè)汽車(chē)如果被黑客遠(yuǎn)程控制，用于做恐怖襲擊。

(4) 運(yùn)營(yíng)模式和組織效率風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)今行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，多領(lǐng)域齊頭并進(jìn)，不斷推出新的模式，新產(chǎn)業(yè)在生產(chǎn)管理、營(yíng)銷(xiāo)模式等各個(gè)方面都面臨全新挑戰(zhàn)。為此，各公司部門(mén)應(yīng)確立了事業(yè)部運(yùn)營(yíng)的模式，充分借鑒各產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的運(yùn)營(yíng)和考核模式，不斷復(fù)盤(pán)和優(yōu)化，加速工業(yè)行業(yè)公司新模式的發(fā)展。

隨著產(chǎn)品多元化，多基地、多事業(yè)部運(yùn)營(yíng)模式發(fā)展，工業(yè)行業(yè)公司內(nèi)部也存在管理機(jī)構(gòu)變多、流程變長(zhǎng)、組織效率變慢的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)通過(guò)持續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu)和治理模式，以適應(yīng)全球化和高效率運(yùn)營(yíng)的需要，不斷破自滿(mǎn)，防大企業(yè)病，保持組織活力和運(yùn)營(yíng)效率，打造適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展的生產(chǎn)關(guān)系。

3.3 競(jìng)爭(zhēng)分析

東南亞國(guó)家工業(yè)生產(chǎn)能力與我國(guó)對(duì)比

東南亞國(guó)家工業(yè)增加值遠(yuǎn)不及中國(guó)。2019 年，我國(guó)現(xiàn)價(jià)工業(yè)增加值為 5.59 萬(wàn)億美 元，印度體量為 7153 億美元，僅為我國(guó)的 12.8%；泰國(guó)、菲律賓、越南體量則更小。從趨勢(shì)上來(lái) 看，這四個(gè)國(guó)家的增速也遠(yuǎn)低于我國(guó)。

圖 東南亞國(guó)家工業(yè)增加值遠(yuǎn)不及中國(guó)

國(guó)家高度視工業(yè)領(lǐng)域的核心技術(shù)突破與國(guó)產(chǎn)替代，市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件需求大幅提升。2021年4月8日，工業(yè)和信息化部發(fā)布了《工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)加快發(fā)展的通知》，提出加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展“二十條”。其中，《通知》提出將重點(diǎn)提升“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合發(fā)展的三個(gè)核心能力，加強(qiáng)“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)作為首要工作任務(wù)。

美國(guó)在原材料多個(gè)大類(lèi)上對(duì)我國(guó)具有較強(qiáng)依賴(lài) 美國(guó)對(duì)我國(guó)原材料進(jìn)口依賴(lài)較高。通過(guò)利用 UNCTAD 數(shù)據(jù)庫(kù)，基于 SITC 分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)， 計(jì)算了美國(guó)從我國(guó)進(jìn)口的原材料在其同類(lèi)項(xiàng)目總進(jìn)口中的占比，發(fā)現(xiàn)美國(guó)在紡織品和衣 服大類(lèi)上對(duì)我國(guó)依賴(lài)最高。2019 年在中美貿(mào)易摩擦的背景下，自華進(jìn)口仍占到了其總進(jìn) 口額的約三分之一（32.8%）。可見(jiàn)貿(mào)易摩擦對(duì)自華進(jìn)口占 比出現(xiàn)了一定的負(fù)面影響，但總體來(lái)說(shuō)對(duì)我國(guó)依賴(lài)較高。

圖 美國(guó)在紡織品和衣服大類(lèi)上對(duì)我國(guó)依賴(lài)最高

圖 中國(guó)工業(yè)領(lǐng)域面臨的部分“卡脖子”軟硬件技術(shù)

3.4中國(guó)企業(yè)重要參與者

中國(guó)主要企業(yè)有寧德時(shí)代[300750.SZ]、順豐控股[002352.SZ]、京滬高鐵[601816.SH]、三一重工[600031.SH]、中國(guó)建筑[601668.SH]、中遠(yuǎn)海控[601919.SH]、中國(guó)中車(chē)[601766.SH]、濰柴動(dòng)力[000338.SZ]、國(guó)電南瑞[600406.SH]、中國(guó)中鐵[601390.SH]、港鐵公司[0066.HK]、長(zhǎng)和[0001.HK]、中信股份[0267.HK]、中通快遞-SW[2057.HK]、濰柴動(dòng)力[2338.HK]、中遠(yuǎn)海控[1919.HK]、中聯(lián)重科[1157.HK]、中國(guó)中鐵[0390.HK]、中國(guó)國(guó)航[0753.HK]、中國(guó)中車(chē)[1766.HK]、華精科技[837512.OC]、明石創(chuàng)新[832924.OC]、長(zhǎng)虹能源[836239.OC]等。

圖 A股及港股上市公司

(1) 寧德時(shí)代[300750.SZ]是全球領(lǐng)先的動(dòng)力電池系統(tǒng)提供商，專(zhuān)注于新能源汽車(chē)動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。公司在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域擁有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)及可持續(xù)研發(fā)能力，形成了全面、完善的生產(chǎn)服務(wù)體系。公司擁有國(guó)際一流的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，設(shè)立了“福建省院士專(zhuān)家工作站”，擁有鋰離子電池企業(yè)省級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、中國(guó)合格評(píng)定國(guó)家認(rèn)可委員會(huì)(CNAS)認(rèn)證的測(cè)試驗(yàn)證中心，參與了《電動(dòng)客車(chē)安全技術(shù)條件》、《電動(dòng)汽車(chē)用鋰離子動(dòng)力蓄電池安全要求》、《電力儲(chǔ)能用鋰離子電池》等多個(gè)國(guó)家、行業(yè)規(guī)范及標(biāo)準(zhǔn)的制定。

(2) 順豐控股[002352.SZ]是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)商，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，已初步建立為客戶(hù)提供一體化綜合物流解決方案的能力，不僅提供配送端的高質(zhì)量物流服務(wù)，還延伸至價(jià)值鏈前端的產(chǎn)、供、銷(xiāo)、配等環(huán)節(jié)，以消費(fèi)者需求出發(fā)，利用大數(shù)據(jù)分析和云計(jì)算技術(shù)，為客戶(hù)提供倉(cāng)儲(chǔ)管理、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)、大數(shù)據(jù)分析、金融管理等一攬子解決方案。公司還提供保價(jià)、代收貨款等增值服務(wù)，以滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化需求。經(jīng)過(guò)多年潛心經(jīng)營(yíng)和前瞻性戰(zhàn)略布局，公司已形成擁有“天網(wǎng)+地網(wǎng)+信息網(wǎng)”三網(wǎng)合一、可覆蓋國(guó)內(nèi)外的綜合物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

(3) 三一重工[600031.SH] 是全球裝備制造業(yè)領(lǐng)先企業(yè)之一。公司產(chǎn)品包括混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械、起重機(jī)械、樁工機(jī)械、筑路機(jī)械、建筑裝配式預(yù)制結(jié)構(gòu)構(gòu)件。公司擁有ISO9000質(zhì)量體系認(rèn)證、ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證、GB/T28001職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證和中國(guó)CCC認(rèn)證、美國(guó)UL認(rèn)證、德國(guó)TUV認(rèn)證、歐盟CE認(rèn)證等國(guó)際認(rèn)證。公司憑借技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力，先后三次榮獲“國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)”，兩次榮獲“國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)”。通過(guò)自主創(chuàng)新，三一混凝土泵車(chē)三次刷新長(zhǎng)臂架泵車(chē)世界紀(jì)錄，三一高壓力混凝土輸送泵多次創(chuàng)造世界單泵垂直泵送世界新高。

3.5全球重要競(jìng)爭(zhēng)者

全球非中國(guó)主要企業(yè)有丹納赫(DANAHER)[DHR.N]、霍尼韋爾國(guó)際[HON.N]、聯(lián)合包裹服務(wù)[UPS.N]、卡特彼勒(CATERPILLAR)[CAT.N]、通用電氣[GE.N]、雷神技術(shù)[RTX.N]、迪爾(DEERE)[DE.N]、3M公司(3M)[MMM.N]、西門(mén)子[SIE.DF]、空客集團(tuán)[AIR.DF]、德國(guó)郵政[DPW.DF]、COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN[GOB.DF]、赫伯羅特[HLAG.DF]、波音[BOE.L]、西門(mén)子[0P6M.L]、通用電氣[GEC.L]、霍尼韋爾[HON.L]、CATERPILLAR[0Q18.L]、RECRUIT[6098.T]、大金工業(yè)[6367.T]、發(fā)那科[6954.T]、CANADIAN NATL RAILWAY[CNR.TO]、空中客車(chē)[AIR.PA]、凱斯紐荷蘭[CNHI.BSI]、SAMSUNG C&T[028260.KS]等。

圖 國(guó)外上市企業(yè)

(1) 丹納赫(DANAHER)[DHR.N]是以工業(yè)儀器及設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的公司。丹納赫擁有以下業(yè)務(wù)平臺(tái)：電子和測(cè)試業(yè)務(wù)、環(huán)境保護(hù)業(yè)務(wù)、醫(yī)療技術(shù)業(yè)務(wù)、運(yùn)動(dòng)控制業(yè)務(wù)、產(chǎn)品識(shí)別業(yè)務(wù)、工具和部件業(yè)務(wù)。

(2) 西門(mén)子[0P6M.L]是一家德國(guó)技術(shù)公司，在電氣化，自動(dòng)化和數(shù)字化領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)。公司也是發(fā)電和輸送系統(tǒng)以及醫(yī)療診斷的供應(yīng)商。該公司經(jīng)營(yíng)九個(gè)分部：電力和燃?xì)?風(fēng)力發(fā)電和可再生能源;能源管理;建筑技術(shù);流動(dòng)性;數(shù)碼廠過(guò)程工業(yè)和驅(qū)動(dòng);健康生活和金融服務(wù)。公司的產(chǎn)品組包括自動(dòng)化，建筑技術(shù)，驅(qū)動(dòng)技術(shù)，醫(yī)療保健，流動(dòng)性，能源，融資，消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)。其服務(wù)包括行業(yè)服務(wù)，能源服務(wù)，醫(yī)療服務(wù)，鐵路和道路解決方案服務(wù)，物流和機(jī)場(chǎng)解決方案服務(wù)，家用電器服務(wù)和建筑技術(shù)服務(wù)。其市場(chǎng)特定解決方案專(zhuān)注于航空航天，汽車(chē)，數(shù)據(jù)中心，纖維工業(yè)，食品飲料以及機(jī)械和工廠建設(shè)等市場(chǎng)。

(3) 霍尼韋爾國(guó)際[HON.N]由美國(guó)聯(lián)信公司及霍尼韋爾公司合并而成，在多元化技術(shù)和制造業(yè)方面占世界領(lǐng)導(dǎo)地位的跨國(guó)公司。在全球，其業(yè)務(wù)涉及航空產(chǎn)品及服務(wù)；住宅及樓宇控制和工業(yè)控制技術(shù)；自動(dòng)化產(chǎn)品；特種化學(xué)、纖維、塑料、電子和先進(jìn)材料、以及交通和動(dòng)力系統(tǒng)及產(chǎn)品等領(lǐng)域。

(4) 巴斯夫[BAS.DF]將經(jīng)濟(jì)成功與環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任相結(jié)合，堅(jiān)持化學(xué)就是可持續(xù)發(fā)展的未來(lái)。巴斯夫擁有超過(guò)110000名員工，致力于為每個(gè)行業(yè)和世界每個(gè)國(guó)家客戶(hù)的成功做出貢獻(xiàn)。巴斯夫?qū)⑼顿Y組合分為六個(gè)部分：化學(xué)，材料，工業(yè)解決方案，表面技術(shù)，營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理和農(nóng)業(yè)解決方案。2020年，巴斯夫全球銷(xiāo)售額達(dá)590億歐元。巴斯夫股票在法蘭克福證券交易所(BAS)和美國(guó)存托憑證(BASFY)進(jìn)行交易。

(5) 波音(BOEING)[BA.N]是全球最主要的民用飛機(jī)制造商，同時(shí)也是軍用飛機(jī)、衛(wèi)星、導(dǎo)彈防御、人類(lèi)太空飛行和運(yùn)載火箭發(fā)射領(lǐng)域的全球市場(chǎng)領(lǐng)先者。波音由四大主要業(yè)務(wù)集團(tuán)組成：波音民用飛機(jī)集團(tuán)、波音金融公司、波音聯(lián)接公司和波音綜合國(guó)防系統(tǒng)集團(tuán)。波音共用服務(wù)集團(tuán)則對(duì)這些業(yè)務(wù)集團(tuán)提供支持，該集團(tuán)主要為波音各業(yè)務(wù)集團(tuán)提供公共服務(wù)和高效的基礎(chǔ)性保障支持服務(wù)，以支持其集中精力保持利潤(rùn)增長(zhǎng)。

第四章 未來(lái)展望

1. 技術(shù)創(chuàng)新能力提高

圍繞關(guān)鍵核心技術(shù)、共性基礎(chǔ)技術(shù)、前沿技術(shù)，發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步完善創(chuàng)新設(shè)施，提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力，推動(dòng)新一代信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等與材料技術(shù)的交叉融合，推動(dòng)下上游協(xié)同創(chuàng)新。

2. 安全環(huán)保技術(shù)是未來(lái)發(fā)展核心熱點(diǎn)

在溫室氣體減排方面，國(guó)際航運(yùn)業(yè)為達(dá)到《巴黎協(xié)定》的減排目標(biāo)，未來(lái)必將逐步采用低碳燃料替代傳統(tǒng)的化石能源。在數(shù)字技術(shù)發(fā)展方面，隨著智能船舶、無(wú)人駕駛、“互聯(lián)網(wǎng)+”的快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)安全逐步成為業(yè)界關(guān)注的重要問(wèn)題。

3. 限定的場(chǎng)景應(yīng)用爆發(fā)

綜合安全風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等因素，工業(yè)技術(shù)的商業(yè)化會(huì)遵循從低速過(guò)渡到高速，封閉過(guò)渡到開(kāi)放的發(fā)展路線，對(duì)工業(yè)技術(shù)要求相對(duì)較低的農(nóng)業(yè)、工業(yè)、物流等領(lǐng)域的特定場(chǎng)景有望在短期內(nèi)全面實(shí)現(xiàn)工業(yè)技術(shù)的落地。

4. 數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、自動(dòng)化和智能化

未來(lái)工業(yè)制造側(cè)重于數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、自動(dòng)化和智能化的發(fā)展，我們需要在原有的制造業(yè)基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮人的知識(shí)技能優(yōu)勢(shì)，將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等現(xiàn)代信息技術(shù)引入到工業(yè)生產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)的全過(guò)程，使得企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益實(shí)現(xiàn)最大化。實(shí)現(xiàn)智能制造，能夠提高整個(gè)行業(yè)的資源配置與運(yùn)行效率，使得我國(guó)的工業(yè)發(fā)展水平能夠快速的趕超其他國(guó)家，提升國(guó)家的整體競(jìng)爭(zhēng)力。